SpaceX周五正式挂牌交易，股价首日大涨逾25%，而散户投资者竞相申购的热情与他们对公司估值的普遍质疑形成鲜明反差——马斯克光环、错失恐惧情绪与罕见高比例的散户配额，共同塑造了这场被称为"IPO超级碗"的市场盛事。
公司本次向散户分配的IPO份额比例处于20%出头，虽低于此前预期的30%，但仍大幅高于普通IPO中5%至10%的惯例水平。
为争夺这批配额，散户通过Robinhood、Fidelity及Charles Schwab等券商平台大量提交申购请求。Fidelity将本次IPO的账户余额参与门槛下调至2000美元，该平台通常设定的门槛为10万至50万美元。Robinhood今日成交量创（单日/盘中）历史新高。
据CNBC采访的多位散户显示，绝大多数人并不打算长期持股，而是押注首日行情提供快速套利窗口，驱动他们入场的核心逻辑是对马斯克执行力的信念。
支撑高估值的基本面信号同样引发关注。SpaceX近期相继落地与Anthropic及谷歌的重磅算力采购协议，公司2026年营收预期随之翻倍有余。与此同时，也有少数投资者将目光投向更远的未来，将这笔投资定位为押注太空经济长期叙事的入场券。
SpaceX将发行价定为每股135美元，对应估值1.77万亿美元。开盘后股价报150美元，盘中涨幅一度超过25%至约170美元，最高触及176.52美元。最终收涨19%，报161美元。
"荒唐"估值挡不住申购热情Marvin Jung是众多散户中的典型缩影。这位51岁的兽医行业运营主管直言，SpaceX以"非常非常激进"的估值上市，"说实话，这荒唐、愚蠢、不合理"——但他仍通过Robinhood提交了1000股的申购请求。
Jung在模因股热潮期间活跃于市场，长期关注Reddit投资论坛，此番入场并非基于基本面，而是押注情绪共振。他说：
"SpaceX加上马斯克正在做的事情，就像是所有正确的模因触发词演奏出的一首美丽交响乐，我猜首日至少会涨30%。"
他计划在开盘后不久便卖出，并将套现资金留存，备战下一波重磅IPO——Anthropic和OpenAI。
不过须留意券商的"反套利"条款。以Fidelity为例，若投资者在上市后15个自然日内卖出所获配额，将影响其未来参与公开发行的资格。
散户热情亦在社交媒体上有所体现。据Breakout Point数据，自本周一以来，SpaceX在Reddit论坛WallStreetBets上的提及次数已超过1600次。
"赌马斯克输，我错过"：FOMO情绪主导入场逻辑Mikey Moran承认自己对这笔交易"还没想清楚"，但仍选择参与。这位49岁的美发及美容供应公司创始人通过Robinhood申购了20股，最终获配11股，定位为短线而非长期持有。
他的入场动力部分源于过去的教训：2018年他买入特斯拉股票，仅持有数周便获利了结，此后错过了该股超过1700%的涨幅。
"很难赌马斯克会输，"他将马斯克描述为"真正能把事情做成的人"。此前在2025年7月，他买入10000股Opendoor Technologies，随后两天股价大涨约79%——这种把握短期行情的经历，进一步强化了他此番入场的信心。
Cornell大学21岁的金融与计算机科学专业学生Andrew Chen则有切身之痛。他曾做多多只航空连接类公司股票，押注它们将免受竞争冲击，结果被SpaceX旗下的Starlink卫星互联网网络彻底颠覆。他说：
"我曾押注马斯克失败，结果大错特错。"
此番他通过Robinhood申购了5股，打算长期持有。"从公司金融和基本面来看，根本无法用模型推导出1.7万亿美元的市值，但这正是关键所在——一切取决于未来的执行。"
散户策略分化：快进快出与长线布局并存并非所有散户都急于入场。交易教育平台Warrior Trading创始人、拥有逾200万YouTube订阅用户的Ross Cameron通过Charles Schwab申购了2500股，但态度颇为审慎。
"我们以历史最高价买入，这正好定义了'蠢钱'。"
Cameron表示，他的实际决策取决于最终获配数量——若获配量大，意味着需求并不旺盛，他将选择放弃；若获配量少，则说明需求强劲，值得考虑。
即便参与，他也倾向于等待股价经历回调、内部人士完成减持、锁定期届满后再做评估，"届时或许才有真正可操作的空间。"
与此形成对比的是，30岁的Helaine Markham将目光投向更远处。她与丈夫Blane Markham共同运营交易教育平台Markham Trading，仅通过Robinhood申购了两股，但计划逐步增持。她关注矿物开采、太空人工智能数据中心等尚未成形的太空相关行业作为长期想象空间。
"我真的希望持有10年以上，充分实现长期增长机会，甚至有可能成为传给子女的传承性投资。"
太空经济叙事吸引长线资金关注Tema ETFs首席执行官Maurits Pot对散户短线套利逻辑持保留态度。
他运营着全球规模最大的太空主题ETF——Tema Space Innovators ETF，该基金于今年3月底成立，资产管理规模约26亿美元，是目前唯一将直接持有SpaceX的太空主题ETF，持仓约占基金净资产值的7%。该基金本季度迄今已累计上涨约40%。
"如果人们是在投资太空经济，在SpaceX IPO上进进出出似乎有些愚蠢。太空经济只会持续增长，SpaceX IPO不是终点。"
Pot预计，到2030年，标普500指数中将出现多家太空相关成分股。
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